Του Δρ. Γεωργίου Κ. Φίλη
Η πολυεπίπεδη κρίση που χαρακτηρίζει τους τελευταίους μήνες το τουρκικό πολιτικό σύστημα και κοινωνία, αρχής γεννωμένης του Ιουνίου του 2013, έχει άμεσες συνέπειες στο οικονομικό κλίμα, με τον χρηματοπιστωτικό τομέα, όντας τον πλέον ευαίσθητο κρίκο, έχει αρχίσει να δείχνει τα δόντια του.
Προς απογοήτευση όλων εκείνων των αναλυτών, ειδικά στην χώρα μας, οι οποίοι όταν αναφέρονταν στην τουρκική οικονομία το έκαναν με όρους αμερικανικής και της κινεζικής πραγματικότητας, μη λαμβάνοντας υπόψη βασικές δομικές της αδυναμίες, γίνεται πλέον σαφές ότι η κρίση έφτασε και στην άλλη πλευρά του Αιγαίου, με τις εξελίξεις μάλλον να πρέπει να αναμένονται δραματικές δεδομένων και των πολιτικών εξελίξεων.
Οι όλο και νεότερες κατηγορίες οι οποίες έρχονται στην επιφάνεια, οι εσωτερικές συγκρούσεις και η πιθανότητα εκτράχυνσης της καταστάσεως, σε ένα σύστημα το οποίο δεν διαθέτει πλεονάσματα δημοκρατικότητας, στην ουσία αυξάνουν το λεγόμενο «πολιτικό ρίσκο» κάθε επενδυτή στην χώρα, με αποτέλεσμα να παρατηρείται εκροή κεφαλαίων και υποτίμηση της Τουρκικής Λίρας η οποία το τελευταίο διάστημα έχει χάσει περί το 25% της αξίας της.
Είναι προφανές ότι με τον τρόπο αυτό κάθε χρέος και δάνειο είτε του κράτους είτε του ιδιωτικού τομέα προς το εξωτερικό καθίσταται ακριβότερο άλλα και πιο δύσκολο να εξοφληθεί.
Χαρακτηριστικό της κρισιμότητας της κατάστασης, είναι η άποψη των ανθρώπων της αγοράς όπως για παράδειγμα του αναλυτή της Finansbank, Γκικτσέ Τσελίκ, όπου ανέφερε ότι «αντιμετωπίζουμε την πλέον σοβαρή πρόκληση της περιόδου κατά την οποία αυτή η κυβέρνηση βρίσκεται στην εξουσία», δηλαδή από το 2002 και μετά.
Η κατάσταση για την Τουρκία χειροτερεύει και από την αλλαγή της πολιτικής της Fed η οποία έχει προχωρήσει σε κινήσεις μείωσης της ρευστότητας – άρα και των φτηνών κεφαλαίων τα οποία κινούνται προς την Τουρκία, από τα οποία η Άγκυρα επωφελείται εδώ και χρόνια, αφού με αυτά αναχρηματοδοτεί το τεράστιο έλλειμμά της στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο αυτή τη στιγμή κινείται στα επίπεδα του 7% του ΑΕΠ της χώρας.
Σε μία προσπάθεια να αποτρέψει την φυγή κεφαλαίων από την χώρα, η κεντρική τράπεζα αναμένεται να «παίξει» με το επιτόκιο (αυξάνεται, άρα ακριβαίνει το χρήμα προς τις επιχειρήσεις και ανακόπτει την ανάπτυξη), ενώ στην προσπάθειά της να σταματήσει την κατρακύλα της Λίρας έχει αρχίσει να χρησιμοποιεί το αποθεματικό της σε δολάρια. Μέσα στον Ιανουάριο εκτιμάται ότι θα ξοδέψει περί τα 3 δισ. δολάρια για να υποστηρίξει το τοπικό νόμισμα.
Οι δομικές αδυναμίες της τουρκικής οικονομίας θα αναλυθούν σε προσεχές σημείωμα. Για την ώρα αξίζει να σημειωθεί ότι τουρκική οικονομία από την 16η θέση στην οποία βρίσκεται το πλέον πιθανό είναι να κατρακυλήσει προς τα κάτω – έως και να εγκαταλείψει τους G20 – παρά να δημιουργήσει μία κατάσταση η οποία θα της επιτρέψει να συμπεριληφθεί στις 10 μεγαλύτερες οικονομίες του πλανήτη έως το 2023. Κι ας λέει ο Αλί Μπαμπατζάν ότι οι συνέπειες θα είναι βραχυπρόθεσμες.
www.defence-point.gr/news/?p=93887
Καταρρέει η τουρκική λίρα στα 2,24 ανά δολάριο και μαζί απαξιώνεται η Finansbank και εκτοξεύονται οι ζημίες για την Εθνική
Καταρρέει η τουρκική λίρα στα 2,24 ανά δολάριο και μαζί απαξιώνεται η Finansbank και εκτοξεύονται οι ζημίες για την Εθνική
Το ΤΧΣ και η ΤτΕ πως αποτιμούν τις έσχατες εξελίξεις στην Τουρκία και την τουρκική λίρα;
Οι αρνητικές εξελίξεις στην οικονομία της Τουρκίας έχουν σοβαρότατες επιδράσεις στην τουρκική λίρα.
Πλέον 1 δολάριο ισούται με 2,24 τουρκικές λίρες πρόκειται για μια από τις μεγαλύτερες διορθώσεις του τελευταίου διαστήματος όσον αφορά την τουρκική λίρα στις αγορές συναλλάγματος.
Η οικονομική κατάσταση της Τουρκίας, οι επικείμενες αλλαγές στην νομισματική και επιτοκιακή πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας έχουν επιδράσει εξόχως αρνητικά.
Η κατάρρευση της τουρκικής λίρας έχει ξεκάθαρη αρνητική επίδραση και στην Εθνική τράπεζα.
Από τις αρχές του 2013 η μετοχή της Finansbank ήταν στα 3,6 δολάρια για να υποχωρήσει στα 2,6 δολάρια.
Η κεφαλαιοποίηση της Finansbank θυγατρικής της Εθνικής στην Τουρκία έχει υποχωρήσει στα 3,19 δισεκ. δολάρια ή 2,35 δισεκ. ευρώ για το 100% της τράπεζας.
Να θυμίσουμε ότι στο παρελθόν με την σχεδιαζόμενη πώληση του 20% της Finansbank η Εθνική θα μπορούσε να πετύχει τίμημα 1 δισεκ. ευρώ.
Σήμερα το 50% της Finansbank αποτιμάται στα 1,2 δισεκ. ευρώ περίπου δηλαδή σε σχέση με το παρελθόν λογιστική καταστροφή.
Άρα η Finansbank δεν μπορεί να πωληθεί σε τόσο χαμηλές αποτιμήσεις.
Ταυτόχρονα η συνεχής κατακρήμνιση της τουρκικής λίρας έχει οδηγήσει τις λογιστικές ζημίες από τα 562 εκατ στο 9μηνο του 2013 στο 1 δισεκ. ευρώ περίπου σήμερα.
Τα ερωτήματα που τίθενται είναι
1) το ΤΧΣ και η ΤτΕ πως αποτιμούν τις έσχατες εξελίξεις στην Τουρκία και την Τουρκική λίρα;
2)Ποιες είναι οι ζημίες από την τουρκική λίρα της Εθνικής και πόσο επιδρούν στην ήδη ασθενούσα καθαρή θέση της τράπεζας και στους οριακούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας;
3)Αν η Τρόικα μέσω της Blackrock υποχρεώσει την Εθνική να διενεργήσει περισσότερες προβλέψεις από ότι έχει διενεργήσει τα κεφάλαια είναι επαρκή;
4)Αν δεν είναι επαρκή τα κεφάλαια υπάρχει plan B;
www.bankingnews.gr