Μάλιστα ο ίδιος σημειώνει ότι η μακροπρόθεσμη συμμετοχή της Ελλάδος στην Ευρωζώνη δεν είναι διασφαλισμένη.
«Οι χαράσσοντες πολιτική στην Ευρωζώνη ανησυχούν ορθά για την Ελλάδα, που παραμένει ένας κίνδυνος για το σύνολο της ζώνης του ευρώ», σημειώνει ο Ατκινς και προσθέτει: «η χώρα παρολίγον να εκδιωχθεί απ' την Ευρωζώνη το 2012 και η μακροπρόθεσμη συμμετοχή της σε αυτή εξακολουθεί να μην είναι διασφαλισμένη».
Σύμφωνα με τον Άτκινς «οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, πάνω απ' το 8%, κινούνται ξανά ως η Ελλάδα να είναι ο κύριος "παράγοντας κινδύνου" στην Ευρωζώνη».
«Τα ελληνικά ομόλογα, που συχνά αποτελούν και τις πρώτες ενδείξεις αναταραχής στην Ευρώπη, πήραν την ανιούσα ξανά, πάνω απ' το 8%, σχολιάζουν οι FT. "Ο τελευταίος παράγοντας ανησυχίας των επενδυτών είναι η εμπλοκή στις διαπραγματεύσεις της Αθήνας με τους διεθνείς δανειστές της για τη λήξη του προγράμματος χρηματοδότησης. Ωστόσο ακόμη μεγαλύτερη ανησυχία αποτελεί η πολιτική διαμάχη για την εκλογή Προέδρου της Δημοκρατίας που μπορεί να οδηγήσει σε πρόωρες εκλογές τη χώρα του χρόνου που μπορεί να φέρει στην εξουσία την Αριστερά του ΣΥΡΙΖΑ που αντιτίθεται στις μεταρρυθμίσεις.
«Μήπως αυτή τη φορά οι επενδυτές θα πρέπει να σκεφθούν καλύτερα για το προβληματικό μέλος της Ευρωζώνη;», αναρωτιέται ο Ραλφ Ατκινς εκ των κύριων αρθρογράφων της εφημερίδας και εξηγεί: «Τα ελληνικά ομόλογα εξακολουθούν να είναι χαμηλότερα σε σχέση με τα επίπεδα που έφθασαν κατά την αναταραχή του Οκτωβρίου και πολύ χαμηλότερα κατά τη διάρκεια της κρίσης στην Ευρωζώνη».
Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων επίσης είναι διαφοροποιημένες σε σχέση με το κόστος δανεισμού των χωρών της Ευρωζώνης.
Σε όλη την Ευρωζώνη οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν κινηθεί χαμηλότερα απ' τις προοπτικές μεγάλων αγορών απ' την ΕΚΤ υπό το πρόγραμμα νομισματικής χαλάρωσης.
Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση που δείχνει ένα ιδιοσυγκρασιακό ειδικό ρίσκο της χώρας.
Αλλά οι προσδοκίες για το QE απ' την ΕΚΤ πιθανόν να αποτρέπει τις αγορές ομολόγων να καταδείξουν τα πολιτικά ρίσκα στις άλλες χώρες.
Σύμφωνα με τον Άτκινς η Ευρώπη αναδεικνύεται εκ νέου ως πηγή χρηματοοικονομικής αστάθειας.
Αν και ο δείκτης VIX έχει υποχωρήσει σημαντικά απ' τον Οκτώβριο, ο αντίστοιχος δείκτης μεταβλητότητας στην Ευρώπη δεν έχει υποχωρήσει σημαντικά. Μάλιστα αυτή η διαφοροποίηση, η μεγαλύτερη απ' τα μέσα του 2013, είναι ασυνήθιστη.
Όπως σημειώνει η χρηματοοικονομική αναταραχή του Οκτωβρίου ήταν για την αδύναμη ανάπτυξη στην Ευρωζώνη και τους κινδύνους διαχείρισης των υψηλών χρεών που κρύβει ο ανησυχητικά χαμηλός πληθωρισμός.
«Αλλά τώρα οι χαράσσοντες πολιτική στην Ευρωζώνη ανησυχούν ορθά για την Ελλάδα, που παραμένει ένας κίνδυνος για το σύνολο της ζώνης του ευρώ».
http://www.newmoney.gr/article/75582/ft-oi-ependytes-fovoyntai-tis-ekloges-kai-syriza#ixzz3KGiWVQPX