Νέα ήπια βελτίωση καταγράφεται στα ελληνικά ομόλογα, απόρροια της συμφωνίας που έχει επιτευχθεί και της διάθεσης εκατέρωθεν Ελλάδος και ΕΕ να αποτραπεί το Grexit.
Αν ληφθεί υπόψη ότι πριν μικρό διάστημα το 2ετές βρισκόταν στο 59% και σήμερα 20 Ιουλίου έχει υποχωρήσει στο 21,8% προφανώς και πρόκειται για μεγάλη βελτίωση, ωστόσο ακόμη υπάρχουν ακραίες στρεβλώσεις στα ελληνικά ομόλογα.
Η ελληνική 10ετία λήξης 2025 βρίσκεται μεταξύ 55,6 με 55,9 μονάδων βάσης με απόδοση αγοράς 11,19% και απόδοση πώλησης 11,38%.
Η ελληνική 10ετία σημείωσε υψηλά ετών με απόδοση 19,27% στις 8 Ιουλίου του 2015.
Το χαμηλό ετών είναι στο 5,47% τον Ιούνιο και τέλη Αυγούστου του 2014.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 1040 μονάδες βάσης από 1130 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα εμφανίζει νέα βελτίωση στις 1866 μονάδες βάσης από 2261 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής.
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 18,66% ή 1,86 εκατ δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Οι τιμές στο 5ετές και 2ετές, σημειώνουν σήμερα ήπιες ανοδικές τάσεις στις τιμές.
Το 5ετές ομόλογο λήξης 2019 εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης και σήμερα βρίσκεται στις 68,5 μονάδες βάσης σε μέσες τιμές ή μέση απόδοση 16,67%.
Θυμίζουμε ότι το 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,95%.
Το 2ετές λήξης 2017 (πρώην 3ετές ομόλογο) εκδόθηκε στις 99,65 μονάδες βάσης και βρίσκεται στις 72,2 μ.β. με μέση απόδοση 21,8% και απόδοση αγοράς 22,30%.... από 3,5% όταν εκδόθηκε.
Το υψηλό έτους στο 59% στην 2ετία και σημειώθηκε στις 8 Ιουλίου του 2015.
Νέα βελτίωση στα ευρωπαϊκά ομόλογα
Αγορές καταγράφονται στα ευρωπαϊκά ομόλογα, συμβάλλοντας στην άνοδο των τιμών και στην πτώση των αποδόσεων.
Η συμφωνία κατακόρυφα μειώνει τον ελληνικό κίνδυνο, ωστόσο ακόμη υπάρχουν ανοικτά ζητήματα στο ελληνικό πρόβλημα.
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2025 εμφανίζει απόδοση 1,41%, το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο 2,65%, η Ισπανία 1,96% και η Ιταλία 1,92%.
Η Γερμανία εμφανίζει απόδοση στο 10ετές ομόλογο στο 0,80% με βάση το ομόλογο λήξης Φεβρουαρίου 2025 – θυμίζουμε ότι το υψηλό έτους 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 - ενώ απέχει σημαντικά από το ιστορικό χαμηλό των 0,06% που σημειώθηκε στις 10 Απριλίου του 2015.
www.bankingnews.gr